Совершив несколько лет назад переход от эпизодического присутствия в странах БРИКС к системной переориентации на эти рынки, российский бизнес сегодня выходит на новый уровень: он все чаще мыслит не экспортом и импортом, а инвестициями. Такое углубление присутствия в странах БРИКС требует решения более широкого круга стратегических задач – от поиска партнеров и доступа к технологиям до привлечения капитала, приобретения активов и создания международных бизнес-структур. При этом выбор новой юрисдикции оказывается вопросом не только коммерческого потенциала, но и долгосрочной стратегии развития бизнеса. О том, что нужно учитывать, задумываясь об инвестиционной экспансии на рынки стран БРИКС, рассказывает Оксана Балаян, основатель и управляющий партнер BALAYAN GROUP.
БРИКС – не единый рынок с универсальными правилами игры. Это система различных инвестиционных возможностей с отдельными моделями регулирования, деловой культурой и подходами к работе с иностранным капиталом. Поэтому сегодня основной вопрос для компаний заключается не просто в том, какую страну выбрать, а в том, какая юрисдикция позволит наиболее эффективно реализовать конкретную стратегическую задачу бизнеса.
Если говорить о наиболее привлекательных направлениях, важно рассматривать каждую страну через призму конкретных инвестиционных задач. Например, Индия сегодня представляет интерес не только как один из самых масштабных потребительских рынков, но и как центр технологий, инноваций и капитала. Страна сформировала один из крупнейших стартап-рынков мира. Правительство Индии утвердило создание государственного венчурного фонда объемом 1,1 млрд долларов для поддержки ИИ-стартапов и DeepTech-проектов. Национальная фондовая биржа Индии NSE остается одной из крупнейших мировых площадок, а развитие рынка IPO и M&A создает для инвесторов различные сценарии развития и выхода из проектов.
Саудовская Аравия в рамках программы Saudi Vision 2030 активно привлекает иностранный капитал в промышленность, технологии и инфраструктурные проекты. Бразилия сохраняет сильные позиции в агропромышленном комплексе, энергетике, горнодобывающей промышленности и биоэкономике. А по оценкам РСМД, для российских IT-компаний бразильский рынок особенно привлекателен структурой спроса: в стране востребованы решения в сфере кибербезопасности, а также отраслевого ПО для агросектора и финтеха.
Отдельного внимания заслуживает Африка, где постепенно меняется сама модель экономического развития: от преимущественно ресурсной экономики страны региона переходят к созданию производственных, инфраструктурных и технологических платформ.
Принимая решение о международном развитии, важно начинать не с выбора страны, а с определения стратегической задачи бизнеса: какую роль новая юрисдикция должна играть в долгосрочной модели развития. Если единственная цель – заменить утраченный рынок сбыта, высока вероятность, что проект окажется краткосрочным и убыточным. Устойчивые международные проекты строятся вокруг долгосрочной стратегии: локализации производства, приобретения технологий, создания совместных предприятий, привлечения капитала или развития регионального присутствия. Также необходимо определить, готов ли менеджмент инвестировать не только финансовые, но и управленческие ресурсы. Выход в новую юрисдикцию требует вовлеченности команды, адаптации бизнес-процессов и готовности учитывать особенности местной деловой среды.
И наконец, один из самых важных вопросов: каким компания видит этот проект через 5–10 лет? Ответ на него должен определять структуру инвестиций уже на начальном этапе. Если бизнес рассматривает возможность привлечения стратегического инвестора, проведения M&A-сделки или иной формы реализации стоимости актива, это необходимо учитывать при выборе корпоративной структуры и модели присутствия.
Наш многолетний опыт сопровождения выхода крупных компаний на международные рынки показывает: оценивать юрисдикцию необходимо значительно шире, чем только с точки зрения коммерческого потенциала. При выборе страны необходимо анализировать весь жизненный цикл будущего бизнеса – от возможности привлечения финансирования и требований к структуре владения до перспектив масштабирования, привлечения партнеров и потенциальной реализации актива.
Именно поэтому важны не только размер рынка и темпы его роста, но и качество инвестиционной инфраструктуры: доступ к капиталу, развитость M&A-среды, наличие институциональных инвесторов, понятные механизмы защиты инвестиций и возможность реализации различных сценариев развития проекта.
При этом понимание возможностей нового рынка невозможно получить только через анализ макроэкономических показателей. Не менее важен прямой диалог с участниками локальной деловой среды. Именно поэтому мы объединяем российский бизнес с представителями деловых и инвестиционных экосистем конкретных стран. Например, в преддверии XXIII российско-индийского ежегодного саммита мы создали площадку для диалога российского бизнеса с представителями индийской инвестиционной и предпринимательской среды. Вместе с приглашением в Россию деловой элиты Индии, а также при участии Московской школы управления СКОЛКОВО, мы обсуждали практические вопросы выхода на индийский рынок: поиск партнеров, структурирование инвестиций, создание совместных предприятий и построение долгосрочной стратегии развития.
Этот опыт показал важную тенденцию: российские компании сегодня задаются вопросом, как выстроить устойчивое присутствие на новом рынке и с кем реализовать эту стратегию. Здесь особенно важна роль партнеров, которые обладают не только юридической экспертизой, но и практическим опытом сопровождения проектов в конкретной юрисдикции, пониманием локальной деловой среды и развитой сетью надежных партнеров. Такой подход позволяет заранее оценить регуляторные и бизнес-риски, понимать особенности рынка, выстраивать необходимые GR-связи и избежать дополнительных рисков. Мы видим, как возрастает интерес к вопросам юридической проверки активов и контрагентов, защиты инвестиций, интеллектуальной собственности и механизмов разрешения споров. Это закономерно: чем более зрелым становится подход бизнеса к международной экспансии, тем больше внимания уделяется не только потенциалу рынка, но и качеству структурирования будущего проекта, оценке рисков и выбору оптимальной модели развития.
БРИКС сегодня открывает перед российскими компаниями возможности не только для развития операционного бизнеса, но и для создания долгосрочных международных платформ через партнерства, инвестиции, локализацию производства и доступ к новым рынкам капитала. Однако сам по себе выбор перспективной юрисдикции не является гарантией успеха. Ключевым становится то, насколько компания понимает стратегическую цель выхода на новый рынок и способна заранее выстроить модель развития проекта – от структуры владения и партнерской модели до механизмов защиты инвестиций и дальнейших сценариев роста.
Именно такой подход позволяет рассматривать международную экспансию как создание нового направления бизнеса с понятной моделью развития, возможностью масштабирования и перспективой дальнейшей реализации потенциала проекта.
