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2026年春季霍尔木兹海峡的关闭，几乎令全球主要能源通道之一的运输陷入停滞。在正常情况下，全球逾20%的石油供应经由此处运输，油轮占全部通行量的60%至70%。国际清算银行（BIS）的研究显示：霍尔木兹海峡受阻的影响远不止于石油市场——能源价格上涨会带动化肥价格攀升、通胀加速、工业生产放缓以及信贷成本上升。
据该研究作者测算，历史上霍尔木兹海峡通行量出现常规性下降后，一年之内全球工业产值通常会下滑约1.5%，全球消费价格上涨约1%。对于由供应短缺直接引发的中断，12个月后能源和化肥的实际价格将上涨15%至17%。
需要注意的是，这并非对2026年海峡完全关闭所造成损失的直接测算，而仅是历史类比。当前危机远比国际清算银行（BIS）模型所依据的常规波动更为剧烈：在整个观测期内，首次出现大型海上枢纽的通行量在数天内几乎降至零的情况。因此，此类冲击的后果可能远超历史评估水平。
封锁霍尔木兹海峡之所以尤为危险，是因为它同时引发了多重问题。能源价格上涨会推高工业和运输成本；天然气和石油价格走高又会带动化肥涨价，进而导致食品价格上涨。
但霍尔木兹海峡只是全球经济的多个“瓶颈”之一。国际清算银行（BIS）将此类航线视为全球贸易的“单点故障”：一旦某处运输中断，其影响便会迅速波及整条供应链。
马六甲海峡对亚洲贸易至关重要，尤其关系到中国的能源供应。该海峡通行量下降与能源价格上涨及融资条件恶化有关。
苏伊士运河和曼德海峡是连接亚洲与欧洲的主要短途航线。当船舶被迫绕行非洲时，运输时间、燃油消耗以及保险和物流成本均会上升。研究显示，红海危机发生后，经由上述两条航线的交通量急剧下降，而绕行好望角的船流量则出现增长。
还有一些不太明显的风险点。直布罗陀海峡是通往北欧各港口的重要通道，在某些模型中，该海峡的航运中断会对信贷市场产生显著影响。台湾海峡及东亚其他航线承载的船舶通行量甚至超过霍尔木兹海峡，尽管其对全球生产的影响目前尚不突出。
这项研究的主要结论很简单：全球经济不仅取决于石油、天然气或商品的产量，还取决于它们必须经过的几条狭窄海上通道。霍尔木兹海峡被证明是其中最敏感的一条：在全球主要运输枢纽中，正是该通道的中断最持续地同时推高价格并拖累生产。
