人工智能热潮的急剧降温以及油价近20%的下跌，促使外资重返印度市场。
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在亚洲市场纷纷抛售科技股之际，印度股市却逆势而行。11月6日，Nifty 50指数上涨2.01%，Sensex指数上涨2.17%；当周两大指数分别累计上涨8.6%和8.8%，创下2021年2月以来的最大单周涨幅。
相比之下，同日日经指数和韩国综合股价指数（Kospi）均下跌约6%，台湾股市下跌4.5%。此轮抛售紧随美国科技股下挫：纳斯达克指数下跌5.5%，创下2025年关税冲击以来的最大跌幅。
此次暴跌由多重因素共同导致。接受路透社采访的基金经理指出，美国可能加强对人工智能监管的前景令投资者感到恐慌，而仓位过度集中、杠杆资金和被迫对冲则放大了跌幅。事实上，市场此前已在质疑：对人工智能的巨额投入能否收回数十亿美元的债务和股权融资成本。本轮人工智能周期的特点在于，其支撑主要依赖资本支出，需要持续的资金流入，因此金融市场一旦降温，整个行业便会迅速受到冲击。
不过，人工智能领域的这一局面反而利好印度股市。过去被视为印度市场短板之处，如今突然成了优势。与韩国、台湾地区和日本不同，印度对先进芯片及数据中心设备制造商的依赖程度要低得多；在其股指中，银行、消费类企业和工业板块所占权重更大。
印度获得的第二大利好来自石油。布伦特原油价格在一周内下跌近20%，而该国消费的石油约有88%至90%依赖进口。这降低了进口支出、卢比贬值压力和通胀水平，并支撑了企业利润。资本迅速作出反应。11月5日，外国机构投资者买入约1500亿卢比（16亿美元）的印度股票，创下近6年来最大单日净流入纪录。11月第一周，资金流入规模接近30亿美元。
主要受益者为金融公司：该板块一周内上涨10.4%，HDFC银行（HDFC Bank）上涨13.8%，ICICI银行（ICICI Bank）上涨12.4%。信实工业（Reliance Industries）上涨13.3%。
不过，目前这更像是资本的急剧轮动，而非新的长期趋势：即便在强劲反弹之后，Nifty指数仍较年初下跌4.2%，Sensex指数下跌4.9%，而MSCI新兴市场指数则上涨约7%。
但这一转向本身颇具启示意义：当受人工智能热潮推动而升温最明显的市场正在流失资本时，印度却凭借另一种经济结构——庞大的国内市场、银行业、工业以及廉价石油——获得了资本流入。
